2025年，银行理财市场存续规模大幅增至33.29万亿元，创历史新高，而中小银行自营理财业务却迎来寒冬。截至目前，在36家已披露数据的中小银行中，33家存续理财规模同比缩水，8家降幅超50%，部分银行自营理财已降至10亿元以内。
这一变化与近年来金融监管部门推动理财业务向持牌化、规范化发展的政策导向直接相关。根据金融监管部门要求，未设立理财公司的中小银行需在2026年底将存量理财业务清理完毕。
中小银行资本实力有限、投研能力不足、难以满足风控等合规要求，不断压降自营理财业务规模是必然选择。在政策导向与净息差下行背景下，轻资本、低风险的理财代销业务成为中小银行转型的重要引擎。
中小银行开展理财代销业务，应立足优势，打造差异化产品体系，提供特色化客户体验。中小银行既要“研究产品”，将过去的投资研究重心转移到产品研究上，系统梳理各个理财公司的产品优势，联合开发符合本地居民风险偏好和实际需求的理财产品，持续丰富代销产品货架；也要“研究客户”，基于客户的年龄结构、资产规模、风险承受力、投资周期等要素，构建客户精准画像，为其针对性推荐适配产品。
