在市场浪潮的汹涌冲击下，实体企业的稳健发展面临重重考验。近年来，某大型国有粮食集团携手光大期货有限公司（以下简称：光大期货），以衍生品工具为帆，在风险的海洋中破浪前行，书写了一段服务实体经济的精彩篇章。光大期货凭借深厚的专业积淀，成为粮食企业抵御市场风险的坚实后盾。
专业深耕，搭建合作信任桥梁
某大型国有粮食集团（以下简称：粮食集团）作为我国东北三省粮食产业的“顶梁柱”，以粮食物流贸易为核心，精心布局粮食收储、加工、销售全产业链，为区域粮食安全和农业经济发展保驾护航。然而，市场价格的剧烈波动，如同一颗“不定时炸弹”，时刻威胁着企业的稳定经营。
光大期货深耕农业产业领域十余年，已构建起一套成熟完善的市场研究体系与风险管控机制，在行业内树立了专业权威的形象。2019年，玉米期权上市后，凭借对市场趋势的敏锐预判，光大期货迅速主动与粮食集团展开接洽，双方一拍即合，达成战略合作。在“风险共担、信息共享、策略共创”原则的指引下，双方开启深度合作之旅。
为帮助粮食集团掌握衍生品工具的运用精髓，光大期货充分发挥专业优势。在定期举办的“期现沙龙”中，光大期货的资深分析师与行业专家，运用计量经济学模型、供需平衡表等专业分析工具，深入解读市场动态，分享前沿观点，为粮食集团决策提供专业支撑；“1v1”定制化培训里，讲师团队针对粮食集团的业务特点与风险敞口，量身定制培训课程，将晦涩的衍生品理论转化为通俗易懂的实践案例，手把手教学；在联合研究机制下，双方组建由农业经济博士、资深期货研究员构成的专业团队，深入田间地头开展调研，运用卫星遥感技术监测种植面积变化，结合大数据分析市场需求趋势，共同绘制精准的市场分析图谱，逐步让衍生品应用能力在粮食集团“生根发芽”。经过多年磨合，期货套保成为粮食集团抵御价格风险的“利剑”，这背后离不开光大期货专业力量的持续赋能。
精准研判，定制专业风控方案
2024至2025年度东北玉米收购季前夕，一场紧张的“市场分析战”悄然打响。光大期货与粮食集团组建的专业团队，运用其专业的研究方法，展开了全方位、多层次的市场调研与分析。
该团队深入种植产区，运用专业的成本收益核算模型，与农户详细交流种植面积、种子化肥投入等成本构成；走访饲料企业、淀粉加工厂等终端客户，通过构建需求预测模型，精准把握市场需求变化趋势；同时，结合气象部门的专业数据，运用气候影响评估模型，科学分析气候对产量的影响。
“生产端种植成本高，价格有支撑，但消费端替代谷物冲击大，市场竞争激烈，期现基差已创历史低位。”这一精准判断，是该团队基于对玉米产业链上中下游的深度研究，运用专业的供需分析框架、基差波动模型，经过多轮研讨得出的结论。面对年经营量超百万吨带来的库存价值波动风险，传统现货经营模式难以招架，光大期货凭借其专业的风险管理能力，迅速“出招”，量身定制基差套保和备兑看涨期权两套方案。
基差套保方案的制定，充分体现了光大期货对期现价格回归理论的深刻理解与灵活运用。该方案详细规划了不同市场行情下的操作策略，包括基差偏离度阈值设定、止损止盈点位测算等，确保在期货价高、现货价低时，通过“买现抛期”精准锁定基差。备兑看涨期权方案则基于对市场波动率的专业分析，结合粮食集团的现货库存结构与销售计划，运用期权定价模型，科学确定行权价格与合约数量，在对市场小幅震荡的判断基础上，让企业卖出看涨期权赚取权利金，降低库存成本。经过多轮专业论证与压力测试，粮食集团最终决定双管齐下，择机实施组合策略。
专业执行，收获显著经营成效
2024年9月，粮食集团在光大期货专业团队的全程指导下，果断执行基差套保方案，在玉米2501、2503合约上“收现货、卖期货”。每一个操作细节，都经过光大期货专业团队的严格把关，从合约选择、建仓时机到仓位控制，均遵循严谨的风险管理流程。2025年3月，根据市场形势变化，光大期货运用专业的技术分析工具与基本面分析模型，精准判断市场走势，协助企业卖出行权价格2300元/吨以上的看涨期权，构建备兑看涨期权方案组合。
“这次操作太及时了！光大期货的专业建议让我们规避了风险，还实现了增收。”粮食集团负责人兴奋地说。最终，基差套保方案让企业获得平均163元/吨的基差收益，既规避了价格下跌风险，又实现超额收益；备兑看涨期权方案带来45元/吨的权利金收入，有效降低了库存成本。
此次合作的成功，不仅坚定了粮食集团运用衍生品工具的信心，更彰显了光大期货专业服务实体经济的强大力量。从市场研判、方案定制到策略执行，光大期货始终以专业的姿态，为粮食集团提供全流程、精细化的风险管理服务，展现了期货公司在服务实体企业中的专业价值，也为行业提供了专业机构与实体企业深度协同发展的典范，为保障国家粮食安全、推动农业现代化发展贡献了专业金融力量。
