金瑞期货有限公司（以下简称“金瑞期货”）于2019年至2022年在江西省多地开展养殖业“保险+期货”试点项目，创新运用欧式和亚式看涨期权的方案设计，有效对冲养殖业市场风险，为当地养殖业健康发展作出重要贡献。
2019年金瑞期货在江西省九江市开展了鸡蛋“保险+期货”试点项目，作为江西省“保险+期货”的破冰项目，取得了积极的效果，铺开了江西省“保险+期货”发展的道路；随后三年来金瑞期货在江西省修水县、会昌县、永新县、定南县等地陆续开展了多个生猪及猪饲料“保险+期货”试点项目，为帮助江西养殖相关主体实现保价稳供作出重要贡献，深受当地农户好评，取得了良好的社会效果。
为进一步贯彻落实《中国证监会加强对口支援赣州振兴发展工作方案》，金瑞期货于2022年在江西省赣州市定南县继续开展猪饲料（玉米&豆粕）价格险试点项目，积极发挥期货市场的功能和作用，提供化解和对冲市场风险的机制，助力赣州乡村振兴。
该产品由多个欧式看涨期权组成，欧式期权定价的测算基于BSM模型的欧式期权的解析定价公式，以欧式看涨期权的入场价格作为行权价格，测算合约标的以及相关期货合约的历史波动率，确定模型预估定价波动率，以定价波动率为基准带入解析公式得到对应的期权价值，再以期权存续期内多个交易日的欧式期权价值求算术平均得到增强亚式看涨的定价。在保险期间内，跟踪标的合约在观察期内的每日收盘价（除另有约定外）的算术平均数，若该算术平均数（结算价格）高于入场价格，保险人按照本保险合同的约定负责赔偿。若在观察期内结算价格低于入场价格，则无赔付。
2022年初，在赣州市定南县农业农村局、金融服务中心相关部门的组织协调下，金瑞期货和保险公司对此次服务对象展开了深度调研，充分了解养殖生产情况及风险管理需求。本次项目服务对象为定南县8户生猪养殖企业，养殖规模约为5.5万头。项目最终投保豆粕7854吨、玉米2310吨。项目为猪饲料（玉米&豆粕）价格险“保险+期货”模式，由中国人保财险设计价格险产品、金瑞期货全资子公司金瑞前海资本管理（深圳）有限公司（以下简称“金瑞资本”）设计场外期权方案，投保人向保险公司购买猪饲料价格险转移市场风险，保险公司扣除部分费用后用剩余保费向金瑞资本购买场外期权进行再保险，由金瑞资本在期货市场进行风险对冲。
在期权方案设计上，由于饲料成本占生猪养殖成本高，养殖企业对饲料价格变动较为敏感，养殖企业采购饲料周期较为规律，为保证未来两个月内不因饲料价格上涨吞噬企业的养殖利润，期权方案采用增强亚式看涨期权，挂钩大连商品交易所玉米和豆粕主力合约。在保险期间内，跟踪标的合约在观察期内的每日收盘价（除另有约定外）的算术平均数，若该算术平均数（结算价格）高于入场价格，保险人按照本保险合同的约定负责赔偿；若在观察期内结算价格低于入场价格，则无赔付。
随着项目当年11月份保险到期结算，由于观察期内饲料价格上涨触发理赔条件，定南县8家养殖户共计可获得理赔金额111.59万元，赔付率达279%（自缴保费约35万元），有效地将采购饲料的成本锁定在上涨以前的价格，激发了农户运用金融工具管理养殖风险的热情，农户的风险管理和抵御能力得到了提升。
