近几年来，我国农产品“保险+期货”试点工作有条不紊地开展，参与的市场主体随之增加，涉及农产品种类持续丰富，“保险+期货”合作模式也在逐步创新发展。华泰期货有限公司（下称华泰期货）凭借自身专业优势，在生猪、天然橡胶、白糖、苹果等农业品类中积极开展“保险+期货”、场外期权等试点项目，为农业企业、新型经营农业主体以及农户解决农产品价格风险难题发挥了重要作用。
成本收益齐管控 产业链风险管理探索
2021年1月8日，国内首个活体交割的期货品种——生猪期货正式在大连商品交易所挂牌上市。生猪期货的上市筹备期长达三年之久，是国内众多生猪养殖企业翘首以盼的期货品种，市场需求十分迫切。生猪期货上市前，华泰期货已联合保险公司为客户设计产品，希望生猪“保险+期货”能够在生猪养殖风险管控中发挥作用。
生猪期货上市首日，华泰期货即在广东、河南等地落地六个生猪期货为标的的“保险+期货”项目，并在生猪养殖利润险上取得突破。全年华泰期货共开展了23个以生猪、猪饲料为标的的“保险+期货”项目，覆盖了广东、河南、江苏等省市，为近600户农户、合作社及10余家涉农企业提供生猪及饲料价格风险保障，从生猪养殖的成本及销售两端提前锁定价格，提前锁定收益。在2021年生猪价格下行的行情下，华泰期货生猪“保险+期货”项目的整体赔付效果较好，平均赔付超过120%，很多参与项目的农户和企业表示自己庆幸参加了生猪、饲料“保险+期货”项目，让其平稳度过了生猪寒冬期。
在产品创新方面，华泰期货以及子公司华泰长城资本借助生猪期货上市良机，率先向市场推出了以生猪养殖利润为标的的场外期权并以优惠的价格向客户提供。养殖利润险由生猪、玉米、豆粕的期货价格分别乘以不同系数后相减得出，各系数参考实际养殖过程中的肉料比和饲料成份占比确定。生猪养殖利润期权能够为保险公司的生猪养殖利润保险提供完整的风险对冲工具，进而帮助生猪养殖企业实现了通过投保一个产品，获得生猪养殖环节中饲料成本风险和生猪售价风险的双重保障，从而使得养殖利润更稳定，企业整体承担的价格风险更小。
未来“保险+期货”应探索更多的品种在产业链和供应链上进行设计对接，“期现结合”在产业的综合化发展上探索金融创新，促进农业生产的连续性和稳定性，保障农民收入，助力乡村产业振兴，农业高质量发展。
资金渠道多元化 “期现结合”服务白糖产业
2021年7月，广西印发了《开展期现结合服务广西大宗商品交易市场建设实施方案》，此方案提出，广西将推广“保险＋期货”，大力推动期货市场服务乡村振兴，扎实推动共同富裕取得实质性进展。
华泰期货积极贯彻文件要求，在广西财政厅、广西区地方金融监管局、南宁市金融工作办公室、广西上林县政府等各级政府部门的支持下，在郑州商品交易所（以下称郑商所）的指导下，与太平洋财险广西分公司在上林县开展了糖料蔗“保险+期货”县域项目；按照项目方案的约定，当白糖价格上涨超过保险目标价格时，即触发保险理赔条款，蔗农和糖厂可一同分享白糖价格上涨带来的收益。期货公司子公司在场外期权市场进行风险对冲，为上林全县2852户蔗农的7.95万亩甘蔗提供了价值3.21亿元的风险保障。项目总赔付金额577.45万元，蔗农可获得104.99元/吨的赔偿。
由于项目规模大，仅由当地财政或农户出资压力大，为此，华泰期货牵头申请了郑商所、地方财政支持资金，并汇集华泰期货、中信期货、华安期货及华安公益基金会等多方给予资金支持，最终郑商所投入资金占比58%，上林县政府补贴20%，3家期货公司及华安公益基金会支持12%，蔗农自缴10%保费。此项目的实施，为“保险+期货”服务乡村振兴探寻了一条新路，通过将特色农险与社会资金相结合，让政府补贴资金有效发挥杠杆作用。
蔗农出资少、获赔多，试点项目让蔗农有很强的获得感，有一位蔗农激动地拉着华泰期货工作人员的手说，“我家土鸡长大了一定要来吃啊！”
华泰期货南宁营业部一位项目参与人表示，我们做的是一份甜蜜的事业，希望这样的项目持续开展，扩大规模开展。
“保险+期货”项目以市场化和公开透明方式，丰富了财政支农的市场化路径，希望将来地方政府能发挥主导作用，将“保险+期货”纳入地方财政补贴目录，加大补贴力度，拓宽保费来源渠道，构建多元化的保费来源结构。依托“保险+期货”开展的政策性保险，更有利于提高我国农业补贴政策的指向性、精准性和实效性，更好发挥财政资金补贴效率。
不忘初心 持续助力农业产业
华泰期货连续5年开展上海期货交易所天然橡胶“保险+期货”试点项目，共计保障橡胶现货2.05万吨，保障总金额2.75亿元，为云南省、海南省24417户胶农提供了价格风险保障，有效激发了当地胶农割胶积极性，保障了天然橡胶生产的连续性和产业稳定性。
“保险+期货”是价格类农业保险寻找更有效的风险分散途径的背景下，伴随国内场外期权诞生的。期货行业的本质是价格发现，“保险+期货”的金融创新模式既是解决农产品价格波动风险的良方，也是期货行业风险管理产品化的成功尝试。
“保险+期货”模式借助保险成本低、保障效果好、概念易于农民理解的优势，促进了小农户更好衔接大市场,实现了期货市场风险管理功能发挥同广大农户需求的有效对接。期货市场为保险行业提供了一个开发保险产品的价格基准，保险通过庞大的客户群体逐步扩大试点，不断提高对期货市场的支持，双向促进行业发展，携手助力乡村产业振兴。
2022年，华泰期货、华泰长城资本子公司将加大投入，积极探索，更精准、更有效地服务好乡村振兴，支持乡村产业发展，为缩小城乡差距、实现共同富裕贡献更多金融力量。
